Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами имеет высокий уровень риска, поэтому подходит не всем инвесторам. Появляется возможность войти в рынок по «нужной» цене, формировать ложные тренды и неожиданные коррекции. Уменьшение (сужение) спреда возникает в поисках оптимальной цены при переизбытке заявок (высокой ликвидности), а увеличение (расширение) – при недостатке встречных объемов. Если на рынке нет встречной сделки (сделок) достаточного объема, то market maker обязан исполнить полученную торговую заявку за свой счет. Нужно четко понимать, что происходит после нажатия в терминале кнопки «Продать» или «Купить», кому дальше уходит ваша заявка, по какой цене она будет исполнена, кто и как эту цену определяет. Если вы уже поняли, что и в стандартных ситуациях на нормальном рынке кто-то активно торгует против вас, значит, пора знакомиться с маркетмейкером.

Спекулятивные маркетмейкеры чаще всего действуют на рынках, где нет централизованного организатора торгов, например на межбанковском рынке форекс, межбанковском облигационном рынке или рынке межбанковских кредитов. В отличие от маркетмейкеров, они не ждут, пока их ордер будет выполнен позже; вместо этого они удаляют существующую ликвидность с рынка, принимая доступную цену покупки или продажи. Так, маркетмейкер, работающий с акциями «Газпрома», должен одновременно предлагать цены покупки и продажи, например, ставя цену покупки ₽296,70 на 100 акций и цену продажи ₽296,90 на 100 акций.

Маркет-мейкеры на валютном рынке — это крупные банки, на долю которых приходится значительный объем торговли определенной валютой и которые принимают на себя курсовые риски, постоянно имея в своем распоряжении определенную сумму валюты, для того, чтобы поддержать торговлю ею, даже тогда, когда рынок станет неликвидным. На валютных рынках (форекс) маркет-мейкеры работают с валютными парами, способствуя быстрому исполнению сделок и стабилизации цен. Задача маркет-мейкеров на финансовом рынке — поддерживать функциональность рынка путем вливания ликвидности.

Как зарабатывает маркетмейкер

Как мы увидели, несмотря на свои многочисленные преимущества, маркет-мейкеры не лишены недостатков. Достичь этого баланса не всегда просто, что приводит к пристальному вниманию и критике со стороны различных участников рынка. Поддержание соответствия требованиям требует постоянного мониторинга и адаптации к новым нормативным требованиям, что может быть особенно сложно в условиях быстро меняющегося рынка.

Поддержание стабильности цен

• Рядовой трейдер выполняет только горизонтальный анализ цены, пытаясь прогнозировать будущую динамику с помощью математических методов (индикаторов, уровней, паттернов).
• Торговля материальными товарами, такими как нефть, золото и сельскохозяйственная продукция, во многом возможна благодаря маркет-мейкерам на товарных рынках.
• Маркет-мейкер – это особый тип поставщика ликвидности, который активно котирует цены на обеих сторонах рынка, стремясь получить прибыль от спреда спроса и предложения.

Будущее маркет-мейкинга связано с технологическим прогрессом, глобальной рыночной интеграцией и преодолением меняющейся нормативной базы. В число маркет-мейкеров, котирующихся на TSX, входят BMO Nesbitt Burns, Integral Wealth Solutions, Questrade, Scotia Capital и TD Securities. Этот случай подчеркивает решающую роль технологий, управления рисками и соблюдения требований в успехе или неудаче компаний, занимающихся рынком.

Торговля Против Тренда – Стратегии Игры Против Толпы

Так как крипторынок продолжает расти, деятельность маркет-мейкеров будет оставаться неотъемлемой его частью, развиваясь благодаря новым технологиям и регулированию. Один такой маркет-мейкер может в одиночку обслуживать тысячи торговых пар. Все крупные биржи вроде Binance, OKX, Bybit имеют свои программы для маркет-мейкеров. Молодой и быстрорастущий крипторынок особенно остро нуждается в услугах маркет-мейкеров.

В частности, в качестве маркетмейкера может выступать одна из компаний, являющихся организаторами или соорганизаторами размещения. Во избежание этого необходимо, чтобы не только бизнес компании, разместившей свои бумаги на рынке, был успешным, но и сами облигации удовлетворяли потребностям участников фондового рынка. Существует вероятность, что успешно размещённые облигации – при высоком спросе инвесторов и с переподпиской книги заявок – могут в дальнейшем приобрести в глазах инвесторов плохую репутацию и существенно потерять в цене. Напротив, маркет-тейкеры маркет мейкер это часто платят более высокие комиссии, поскольку не создают ликвидность, а используют ее. Как правило, маркет-мейкеры платят меньшие комиссии или даже получают скидки, поскольку добавляют ликвидность на биржу.

Нынешний рынок слишком динамичен, работает на высоких скоростях, и его участники не могут себе позволить неделями ждать, когда их заявка встретит достойное предложение. Даже ликвидные и высоковолатильные инструменты периодически сталкиваются с ситуацией, когда стакан цен не может заполниться встречными заявками, а спрос или предложение катастрофически падает, из-за чего спред расширяется до небывалых значений. Если активность начинает падать, спреды увеличиваются, отчего могут пострадать как участники рынка, так и сам актив.

Вкратце, они действуют как контрагент любого сделки происходят в любой момент времени, таким образом занимая противоположную сторону сделки. В результате они могут исполнить множество ордеров за короткий период времени по конкурентоспособным ценам. Как правило, маркет-мейкеры имеют под своим контролем непропорционально большое количество активов.

Как трейдеру реагировать на действия маркетмейкеров

Их присутствие является одним из признаков зрелости и институционализации рынка. Алгоритм сам двигает ордера вслед за ценой, меняет их объемы и следит, чтобы не набрать слишком длинную или короткую позицию. И объемы у него такие, что даже крупный игрок может спокойно войти в позицию, не сдвинув при этом весь рынок. Например, для пары BTC/USDT он всегда будет висеть в стакане с ордером на покупку чуть ниже рынка и ордером на продажу чуть выше. Его задача зарабатывать на обороте, на том, что трейдеры постоянно совершают сделки через его ордера.

Зачем рынку маркетмейкер?

Благодаря данной стратегии Вы сможете лучше понимать рынок и начать стабильно зарабатывать на трейдинге. Сегодня я предлагаю вам взглянуть на рынок форекс – международный рынок валют – с особого ракурса. Так же важно понимать, для того чтобы вы начали зарабатывать, ваши сделки должны открываться в одном направлении с институциональным потоком ордеров, поэтому не считайте ММ врагом или другом, будьте нейтральны. Брокеры – это такие же трейдеры которые зачастую работают на фондовом рынке и выступают посредником между покупателем и продавцом. Крупные фонды и инвесторы – зачастую они работают вместе и название говорит за себя, это фонды у которых под управлением огромные суммы денег и они управляют рынком и деньгами инвесторов. Важно отметить, что ММ также может сталкиваться с потерями, особенно в условиях сильного тренда на рынке.

«специалисты», маркет-мейкеры поддерживают ликвидность внебиржевого рынка. Оплата за свои услуги – тут маркет-мейкер может получать как фиксированную оплату за свои услуги от биржи либо от другого лица, либо же процент от проведенных сделок, а так же бонусы в виде скидок на торговые операции. Посредничество в крупных сделкахИногда в самой бирже не хватает ликвидности, либо же объем для сделки может повлиять на стоимость актива, в свою очередь маркет-мейкер может провести внебиржевую сделку между продавцом и покупателям, что бы удержать стабильность. С продвижением технологий все чаще выбор падает на ИИ который благодаря математическим алгоритмам может оценивать всю картину рынка и обрабатывать миллионы заявок ежедневно без участия человека, чем обеспечивать мгновенную ликвидность и и плавный и правильный поток ордеров. Понимание роли и стратегий маркет-мейкеров может дать ценное представление о том, как работают финансовые рынки и как поддерживается эффективность рынка. Маркет-мейкеры играют важную роль в функционировании финансовых рынков, обеспечивая ликвидность, способствуя выявлению цен и снижая волатильность.

Спред спроса и предложения

Их задача — плыть по течению тренда и не переходить дорогу китам рынка. Конечно, есть еще и маркетюзеры, это инвесторы или мелкие банки. Маркетмейкеры постоянно размещают ордера на покупку и продажу, обеспечивая достаточный объем торгов и глубину книги ордеров на бирже. GSR действует по всему миру, обеспечивая ликвидность на более чем 60 криптовалютных биржах и поддерживая экосистему цифровых активов через свой комплексный набор услуг. На февраль 2025 года GSR инвестировала более чем в 100 ведущих компаний и протоколов в экосистеме криптовалют и Web3, отражая свою активную роль как многопрофильного инвестора. Wintermute — ведущая фирма алготрейдинга, специализирующаяся на предоставлении ликвидности на различных криптовалютных биржах.

Маркет-мейкеры способствуют обеспечению ликвидности, брокеры облегчают транзакции, а дилеры торгуют ради собственной прибыли. Брокеры, с другой стороны, действуют как посредники, связывая покупателей и продавцов без проведения инвентаризации ценных бумаг. Чтобы преодолеть сложности финансовых рынков, крайне важно иметь глубокое понимание отличительных ролей участников рынка. Citadel Securities LLC, американская маркет-мейкерская компания со штаб-квартирой в Майами, является одним из крупнейших маркет-мейкеров в мире и работает более чем в 50 странах. Это указывает на то, что маркет-мейкер приобрел акции Apple за 60 долларов США и теперь продает их за 60,10 долларов США, в результате чего прибыль составила 0,10 долларов США.

Бид-аск спред — это разница между суммами цены спроса и цены предложения соответственно. Другие участники рынка имеют возможность принять предложение маркет-мейкера по своей цене спроса, то есть $5,50. Кроме того, в настоящий момент существует группа профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые специализируются на маркет-мейкинге – в том числе по бумагам новых эмитентов – и накопивших серьёзный опыт реализации подобных программ. Правилами допуска к участию в организованных торгах ПАО Московская Биржа для участников торгов предусмотрена возможность получения статуса официального маркетмейкера в отношении отдельно взятой ценной бумаги, допущенной к торгам на бирже.

• Чтобы сократить такой риск компании привлекают маркетмейкера, который готов принять на себя обязательства по поддержанию комфортных для участников торгов двусторонних котировок за определённое вознаграждение.
• В периоды рыночного стресса или неопределенности маркет-мейкеры обеспечивают стабильность, продолжая предлагать котировки, даже если другие участники рынка не решаются торговать.
• Посредничество в крупных сделкахИногда в самой бирже не хватает ликвидности, либо же объем для сделки может повлиять на стоимость актива, в свою очередь маркет-мейкер может провести внебиржевую сделку между продавцом и покупателям, что бы удержать стабильность.
• По аналогии с маркет-мейкерами, теми, кто делает или котирует цены, маркет-тейкеры — это те, кто принимает цены.

Рынок Форекс, известный своей высокой ликвидностью и непрерывным торговым циклом, в значительной степени зависит от маркет-мейкеров, обеспечивающих ликвидность иностранной валюты. Предлагая купить или продать эти акции, маркет-мейкеры помогают снизить волатильность цен и поддерживать стабильность рынка. Эта позиция особенно важна для компаний, акции которых не являются объектом активных торгов, поскольку маркет-мейкер обеспечивает необходимую ликвидность. Маркет-мейкеры играют важную роль на различных финансовых рынках, каждый из которых обладает своими уникальными особенностями и ожиданиями. Обычно брокеры, предоставляющие услуги торговли валютой и контрактами на разницу цен (CFD) от имени розничных или индивидуальных инвесторов, часто используют модель маркет-мейкера. Для трейдеров спред между ценами спроса и предложения является важным фактором, поскольку он напрямую определяет стоимость торговли.

Как маркет-мейкеры двигают цены

То есть с одной стороны, идет игра против толпы, а с другой стороны, ММ все-таки нужна часть мелкого «розничного» объема, чтобы толкать цену в своих интересах. Кроме прямого рыночного влияния на цену ММ активно применяет любой инсайд – финансовый, политический, технический. Ценовое прошлое практически не влияет на текущую цену, а только дает данные для оценки вероятности ее направления. А вот маркет мейкеру абсолютно все равно, что показывает RSI, куда движется MACD и будет ли достроена «Голова-Плечи». Что реально происходит на рынке и почему цена «не идет за индикатором» трейдер не видит и все прогнозы, по сути, малоэффективны.

А когда на бирже больше покупателей, маркет-мейкер вынужден продавать. Если вы с ней не согласны, то вероятнее всего, вы не договоритесь с продавцом, и покупки не будет. Вот и получается, что когда цена растет – ММ продает, а когда цена падает – ММ покупает.